期权定价模型（二项式期权定价模型）

本文目录一览：

• 1、BS模型是什么
• 2、根据布莱克斯科尔斯模型,看跌期权是如何定价的
• 3、实物期权的三种模型

BS模型是什么

布莱克-斯科尔斯模型，简称BS模型，是一种为期权或权证等衍生性金融商品定价的数学模型，由美国经济学家迈伦·斯科尔斯与费雪·布莱克首先提出，由此模型可以推导出布莱克-舒尔斯公式，并由此公式估算出欧式期权的理论价格。

二叉树模型对欧式权证的定价就演变为关于权证定价理论的经典模型：B-S模型。

BS模型是由无风险套利的原则推导得来，其含义就是说如果某个权证的价格偏离了BS模型所计算的值，就有无风险套利的机会出现，而无风险套利的过程将使得权证的价格回归至BS模型所计算的理论值。

BS模式的模型结构 BS模式，即浏览器／服务器模式，是一种从传统的二层CS模式发展起来的新的网络结构模式，其本质是三层结构CS模式。 BS模式的工作原理 在B／S模式中，客户端运行浏览器软件。

Black-Scholes（BS）模型是用于计算欧式期权价格的一种数学模型。它基于一些假设，包括市场是有效的、资产价格服从几何布朗运动、无套利机会等。

根据布莱克斯科尔斯模型,看跌期权是如何定价的

1、布莱克斯科尔斯期权定价公式如下。C=S·N(D1)-L·(E^(-γT))*N(D2)。D1=(Ln(S/L)+(γ+(σ^2)/2)*T)/(σ*T^(1/2))。D2=D1-σ*T^(1/2)。

2、看跌期权价格计算方式：看跌期权价格＝看涨期权价格＋执行价格的现值－股票的价格。

3、第三要知道，这个模型与单期模型和风险中性原理的关系：当这两个模型的期数划分无限多就成了布莱克-斯科尔斯定价模型。最后还要知道此模型运用前提是标的股票不派发股利的欧式看涨期权。

实物期权的三种模型

【解析】实物期权估价使用的模型主要是Bs模型和二叉树模型。通常Bs模型是首选模型，他的优点是使用简单并且计算精确。它的应用条件是实物期权的情景符合BS模型的假设条件，或者说该实物期权与典型的股票期权相似。

实物期权股价模型给出的项目价值一般高于净现值法下的结果。

利用二项式模型进行实物期权估值，有两个步骤：建立标的资产价值变化网格图该图的形式与图1相同。