北京银行：规模增速提升，贷款结构优化，资产质量稳中向好，增持评级可期！

背景介绍：

万联证券股份有限公司近期对北京银行(601169)进行研究并发布了研究报告《深度报告：资产质量稳中向好 关注未来基本面改善》，本报告对北京银行给出增持评级，当前股价为4.62元。北京银行(601169)。

投资要点：

规模增长提速：北京银行实现二次创业征程的良好开局，截至2023年中期，总资产规模达到3.63万亿元和贷款规模达到1.93万亿元，位于城商行首位。2023年上半年总资产和贷款较年初分别增长为7.22%和10.14%，增速明显加快。

贷款结构优化，零售信贷占比和收入贡献提升：公司贷款和零售贷款的占比分别为58.5%和33.9%，零售贷款的占比持续提升，零售AUM不断增长，公司整体收入结构不断优化。同期，公司零售业务收入占总营收的比重达到35.9%。

对公贷款行业优化，零售消费贷占比提升：普惠小微、科创金融和文化金融，这些国家重点支持以及北京银行特色经营领域贷款的投放快速增长，为后续规模扩张提供了基础和动力。零售贷款方面，个人消费贷和经营贷的占比合计达到48.4%。

历史存量包袱逐步出清，资产质量持续向好：新增信贷主要投向了北京市、浙江省、山东省、江苏省和深圳市。零售信贷方面，受个人贷款结构调整因素的影响，零售贷款的不良率持续上升。不过，综合考虑业务结构的调整，不良率仍处于行业合理位置。

盈利预测与投资建议：维持增持评级，预计资产质量有望保持持续向好趋势。

风险因素：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。

自选股写手点评：

在20世纪90年代，一位名叫Michael Ovitz的投资者在华尔街上最著名的投资公司之一――高盛公司上班。他在那里表现出色，所以受到了公司高管的关注。这位高管向他提出了一项任务：让他为高盛的一位客户购买一张著名的画作。但Ovitz并不是一个普通的购买代理人，他采取了一种完全不同的策略。他决定以自己的名义购买这幅画，然后再将其转售给高盛的客户，从中获得更高的利润。这项交易最终成功了，Ovitz也因此成为了华尔街上最成功的投资者之一。

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