"轻工行业金九银十投资策略：关注家居和造纸板块，出口链有望复苏"

轻工制造行业10月投资策略：关注家居及造纸顺周期板块 出口链有望迎来复苏。

本月研究跟踪与投资思考：金九银十正迎行业传统销售旺季，当前地产优化政策持续出台，造纸纸企提价逐步落地以及轻工出口数据环比改善，建议关注家居及造纸顺周期板块以及低基数下的出口链。

地产利好政策持续出台，家居迎金九银十消费旺季。随着中央及地方地产优化政策相继落地，楼市销售回暖，家装家居需求提振。9月是全国家居焕新消费季，家居龙头积极推出普惠产品，迎来金九银十传统销售旺季。我们看好内生变革领先、中长期成长性凸显的家居龙头继续领跑。

纸企提价逐步落地，关注造纸盈利修复弹性。9月造纸行业迎来传统旺季，需求转暖明显，叠加下游客户为双节积极备货，订单量持续得到释放。多家纸企龙头再发提价函，预计纸企盈利改善可期。

8月轻工出口降幅收窄，海外去存接近尾声。8月我国家具及其零件出口额同比-4.0%，降幅较前值-13%环比改善显著。海外库存去化接近尾声，7月美国家具家电类零售库存、家具类批发商库存水位分别较2022年高点-12.9%/-12.7%，零售/批发商库销比为1.59/1.71，逐步回归至合理水平。

投资建议：促消费及地产利好政策密集出台，浆价持续下行，看好家居及造纸企业的业绩弹性。重点推荐：欧派家居(603833)/顾家家居(603816)/箭牌家居/志邦家居(603801)/索菲亚(002572)/公牛集团；关注造纸链盈利弹性，重点推荐太阳纸业(002078)以及特种纸龙头仙鹤股份(603733)；建议关注低基数即将到来的出口链板块：匠心家居/顾家家居/致欧科

看投资段子，轻松一下：轻工制造行业投资策略出炉，家居和造纸是亮点，不知道有没有“纸上谈兵”的嫌疑。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。