今世缘Q3特A类产品同比增长40%，业绩符合预期，投资评级看好！

今世缘(603369)2023年前三季度业绩点评：

今世缘2023年前三季度营收达83.6亿元，同比增长28%，归母净利润达26.4亿元，同比增长27%，符合预期。特A及以上产品持续高增，苏中苏南增速亮眼。Q3特A+类/特A类产品分别实现营收16.2/5.9亿元，同比增长24%/40%。Q3省内/省外收入分别实现22.2/1.7亿元，同比增长27%/40%。Q3直销（含团购）/批发代理收入分别实现0.5/23.3亿元，同比增长14%/28%。毛利率稳步提升，销售费用增加，净利率小幅波动。我们维持23-25年归母净利润31/38/45亿元，同比增长25%/21%/19%，对应PE为24/20/16X。

投资评级：

内部势能朝上，股权激励进一步确定业绩确定性。公司在新管理层领导下积极进取，思路上仍以V9作为酱香高端引领、V3逐步渗透、四开高势能出击，规划清晰，股权激励下内外士气充足。风险提示：若省外扩张不及预期、消费复苏不及预期。

免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

看投资段子，轻松一下：今世缘的业绩增长让人眼前一亮，就像喝了他们的酒一样，让人一醉方休。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。