云南白药稳健增长，数字化战略加速推进，新兴业务单元深入布局，多核心品类快速放量！

云南白药(000538)：四大事业部稳健增长 新兴业务单元深化布局

云南白药发布了2023年半年报，上半年公司实现营业收入203.09亿元（+12.73%），归母净利润28.28亿元（+88.47%），扣非归母净利润27.37亿元（+65.43%）；23年单Q2实现营业收入97.97亿元（+14.08%），归母净利润13.10亿元（+123.51%），扣非归母净利润13.34亿元（+298.52%）。公司工商业快速协同发展，盈利能力保持稳健。

四大事业部稳健增长，多核心品类快速放量

上半年公司四大事业部表现稳健，各项收入均有所增长。药品事业部上半年实现收入38.52亿元，同比增长14.63%。健康事业部上半年实现营收32.45亿元，同比增长0.81%，云南白药(000538)牙膏市场份额达25%，持续保持行业市场份额第一。中药资源事业部实现对外营收8.79亿元，同比增长21%，重点战略品种三七中药材对外营收同比增长30%。省医药公司上半年实现营收123.64亿元，同比增长13.60%。

深化新兴业务单元（BU）布局，数字化战略持续推进

云南白药持续深化新兴业务单元布局，通过数字化战略赋能传统业务发展，有望不断提升企业效率与业务创新。公司重点培育口腔智护、精准医美及智云健康新业务单元（BU），致力于探索基于大数据服务后台的精准定制化综合解决方案全新商业模式，为公司打造全新业绩增长点。2023年8月，公司智慧科技业务单元（BU）正式启动运作，致力于为云南白药打造全球数字化平台。

盈利预测

我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为42.96亿元、47.96亿元、52.95亿元，增速分别为43.1%、11.6%、10.4%，对应EPS为2.39元、2.67元、2.95元。公司持续深化数字化战略

自选股写手点评：

据说在20世纪80年代初，云南白药的股票价格因为内幕交易而大幅波动，而当时的云南白药董事长――张吉龙，就在这波动中买进了大量云南白药的股票。结果，这些股票在不久后就大涨，让张吉龙成为了一夜暴富的亿万富翁。

这件轶事背后，既有当时投资市场的波动，也有张吉龙的眼光和决策。而在今天，云南白药作为一家实力雄厚的药企，持续深化数字化战略，不断拓展新兴业务，也是一种眼光和决策的体现。

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